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　　截至2026年3月31日，指数增强、主动量化、量化固收+三类量化产品合计数量1008只，总规模5293.56亿元。其中，指数增强基金数量478只，规模2544.31亿元，占据半壁江山；从头部管理人来看：富国、华夏、招商稳居第一梯队，总规模均逼近或突破400亿元大关，三者不仅在指数增强基本盘上积累深厚，更在量化固收+赛道形成垄断优势；博道与国金凭借在主动量化细分赛道的较高集中度（规模分别高达205.37、239.00亿元），规模跻身行业前五；而国泰海通资管、鹏华、汇添富等机构则将战略重心重仓于指数增强领域，规模稳居行业前十。从业绩表现上看，一季度指数增强产品超额稳健，而主动量化产品弹性优势凸显。

　　截至2026年3月31日，指数增强、主动量化、量化固收+三类量化产品合计数量1008只，总规模5293.56亿元。其中，指数增强基金数量478只，规模2544.31亿元，占据半壁江山；主动量化紧随其后，数量388只（占比38.5%），规模1743.19亿元（占比32.9%）；量化固收+产品的数量（142只）和规模（1006亿元）最小，但单只平均体量（约7.08亿）高于前两者。从头部管理人来看：富国、华夏、招商稳居第一梯队，总规模均逼近或突破400亿元大关，三者不仅在指数增强基本盘上积累深厚，更在量化固收+赛道形成垄断优势；博道与国金凭借在主动量化细分赛道的较高集中度（规模分别高达205.37、239.00亿元），规模跻身行业前五；而国泰海通资管、鹏华、汇添富等机构则将战略重心重仓于指数增强领域，规模稳居行业前十。

　　一季度指数增强产品分类超额业绩表现：1、沪深300指数增强：整体展现出稳健的超额获取能力，72只基金中有63只产品取得正超额，超额收益均值、中位数分别为1.89%、1.48%。2、中证500指数增强：超额收益先抑后扬，一季度末累计超额收益基本收平，77只基金有44只产品取得正超额，超额收益均值、中位数分别为0.05%、0.19%。3、中证1000指数增强：整体展现出较强的超额获取能力，46只基金中有42只产品取得正超额，超额收益均值、中位数分别为2.36%、2.26%。4、中证A500指数增强：超额收益整体表现稳健，72只基金有60只产品取得正超额，超额收益均值、中位数分别为1.40%、1.37%。

　　一季度主动量化产品分赛道业绩表现：1、类指增：在放宽指数成分股投资比例和跟踪误差约束后，类指增基金整体获得了比指增基金更好的累计超额表现：沪深300（超额收益中位数对比，-1.38%对-2.41%，后文同）、中证500（2.48%对2.22%）、中证1000（2.67%对2.59%）、中证A500（0.50%对-0.69%）。2、偏股基金增强：22只基金有16只产品取得正超额，超额收益均值、中位数分别为1.57%、2.06%。3、风格增强：红利增强产品超额收益整体不佳，48只基金中仅9只取得正超额；微盘风格基金绝对收益表现亮眼，14只基金中仅1只产品录得负收益，累计收益均值、中位数分别为5.41%、6.17%。4、量化选股：整体表现稳健，23只基金有15只产品一季度录得正收益，累计收益均值、中位数分别为1.11%、0.71%。

　　一季度量化固收+产品根据25Q4权益仓位分组后的业绩表现：1、高仓位组收益前三产品：前海开源裕和A（一季度累计收益1.48%，股票端投资策略为沪深300类指增，后文同）、中加科丰价值精选（1.38%，中证500类指增）、华宝安享A（1.31%，沪深300类指增）。2、中仓位组收益前三产品：平安添悦A（2%，沪深300类指增）、万家家瑞A（1.95%，成长+红利）、华夏稳兴增益一年持有A（1.91%，价值风格增强）。3、低仓位组收益前三产品：华泰柏瑞恒利A（2.53%，红利风格增强）、鹏华弘达A（1.94%，成长风格增强）、鑫元浩鑫增强A（1.70%，红利风格增强）。整体而言，低仓位产品回撤控制更优秀，稳健防御优势凸显。

　　截至2026年3月31日，指数增强、主动量化、量化固收+三类量化产品合计数量1008只，总规模5293.56亿元。其中，指数增强基金数量478只，规模2544.31亿元，占据半壁江山；主动量化紧随其后，数量388只（占比38.5%），规模1743.19亿元（占比32.9%）；量化固收+产品的数量和规模最小，但单只平均体量（约7.08亿元）显著高于前两者。从一季度新发产品来看，也主要集中在指数增强赛道。

　　一季度新成立19只指数增强基金，总规模近200亿元。从跟踪指数分布来看，科创综指（5只，31.13亿元）和中证A500（4只，48.22亿元）是绝对主线，两者占新发总规模的四成。其余指数均为单只发行，广发中证500指数量化增强A以56.05亿元的单只规模领跑全市场。此外，路博迈中证A股指数增强A、易方达中证港股通综合指数量化增强A分别是中证A股和港股综合(HKD)指数增强赛道中的第二只产品，较为稀缺。

　　具体到产品表现，满足考察区间条件的72只公募量化沪深300增强产品（含沪深300增强ETF，后文同）中，有63只产品取得正超额，9只产品取得负超额，超额收益均值、中位数分别为1.89%、1.48%。一季度超额收益前5的产品分别为：永赢沪深300指数增强A（超额收益9.73%，下同）、国金沪深300指数增强A（7.49%）、浙商沪深300指数增强A（6.5%）、中欧沪深300指数量化增强A（6.15%）、新华沪深300指数增强A（5.28%）。

　　具体到产品表现，满足考察区间条件的77只公募量化中证500增强产品中，有44只产品取得正超额，33只产品取得负超额，超额收益均值、中位数分别为0.05%、0.19%。一季度超额收益前5的产品分别为：浙商中证500指数增强A（超额收益4.70%，下同）、国泰海通中证500A（3.56%）、长信中证500指数增强A（3.53%）、中证500增强ETF易方达（2.79%）、广发中证500指数增强A（2.65%）。

　　具体到产品表现，满足考察区间条件的46只公募量化中证1000增强产品中，有42只产品取得正超额，4只产品取得负超额，超额收益均值、中位数分别为2.36%、2.26%。一季度超额收益前5的产品分别为：国金中证1000指数增强A（超额收益5.87%，下同）、汇添富中证1000指数增强A（3.56%）、1000增强ETF天弘（5.45%）、中证1000增强ETF银华（4.50%）、中银中证1000指数增强A（4.47%）。

　　具体到产品表现，满足考察区间条件的72只公募量化中证A500增强产品中，有60只产品取得正超额，12只产品取得负超额，超额收益均值、中位数分别为1.40%、1.37%。一季度超额收益前5的产品分别为：国金中证A500指数增强A（超额收益5.50%，下同）、华宝中证A500指数增强A（4.47%）、汇添富中证A500指数增强A（4.28%）、新华中证A500指数增强A（3.81%）、鹏华中证A500指数增强A（3.75%）。

　　一季度新发主动量化产品共12只，总规模62亿元。其中规模超10亿元的产品有两只：1、博道星航，该产品采用博道久航A（008318.OF）同款偏股基金指数增强方案，将所有主动权益基金划分为大盘成长、大盘价值、小盘成长、小盘价值、均衡型和轮动型六大风格类别，并构建相应的量化增强子策略，然后将六大策略按照万得偏股混合型基金指数（885001.WI）成分基金的风格分布组合在一起。2、诺安智泉量化选股A则采用红利+微盘的多策略方案，利用微盘的高弹性捕捉机会，用红利的低波动来对冲不确定性。

　　我们对比了同样的基准指数下，类指增产品和指增产品一季度业绩表现中位数。数据显示，在放宽指数成分股投资比例和跟踪误差约束后，类指增基金整体获得了比指增基金更好的累计超额表现：沪深300（-1.38%对-2.41%）、中证500（2.48%对2.22%）、中证800（-0.82%对-1.65%）、中证1000（2.67%对2.59%）、中证2000（3.93%对3.13%）、中证A500（0.50%对-0.69%）以及中证全指（2.38%对-0.30%）。这说明，类指增基金放宽约束打破了成分股投资比例与严格中性的限制，释放了量化模型的选股效能，本质上是以更高的跟踪误差（主动风险）换取了更大的超额收益空间。

　　一季度新发主动量化产品共7只，总规模31.62亿元。其中，规模超4亿的产品有两只：1、中金恒嘉稳健3个月持有A，该基金通过定性和定量相结合的分析方法构建股票投资组合。其中，定量方法基于公司的基本面信息和交易类数据，综合盈利能力、成长空间、市场估值、价格动量等多维度表现来优选投资价值较高的股票。2、贝莱德富元金利A，定位为中高波“固收+”产品，该基金主打“量化聚利、股债双+”策略，通过量化方法对股票和债券资产独立建模，通过量化赋能，精准定位有机会的投资方向，尽可能地增强收益弹性。在权益端，该基金将采用行业轮动模型，模型基于价值、成长、价格动量等多个信号维度进行打分，并结合风险模型、交易成本，使用组合优化器形成行业配置。其余产品中，股票投资策略中比较有特色的是路博迈添航A，该基金权益端采用红利+成长+小盘的三元配置思路：红利风格追求低利率环境下的稳定收益；成长风格追求经济结构升级中的景气机遇；小盘风格则充分发挥量化alpha优势，增强收益弹性。